DB손해보험005830
금융
봄AI · 봄리포트
2026 반기
장기보험을 축으로 하는 손해보험에서 얻는 마진에 자산운용 이익을 더해 수익을 냅니다. 그래서 2025년은 보험 외형이 늘고도 손해율이 오르자 순이익이 감소했습니다.
Summary — DB손해보험은 보험료로 조달한 돈을 유가증권·대출로 굴려, 보험에서 남긴 마진과 자산운용 이익을 비슷한 규모로 얻는 대형 손해보험사입니다 — 별도 영업이익 2.09조원이 보험에서 얻은 몫과 운용으로 얻은 몫으로 거의 반반(각 50%)입니다. 그룹 이익은 손해보험 본체에 집중돼(연결 부문 순이익의 90.8%가 손해보험) 본업의 둔화가 곧 회사 전체의 둔화로 이어집니다. 2025년은 보험수익(연결 16.4조원)이 늘고도 장기·자동차·일반 3개 라인의 손해율 상승으로 연결 순이익이 1.79조원(-3.4%)으로 감소했고 그 자리를 운용이익(+39%)이 메웠으며, 2026년 상반기 미국 스페셜티 보험사 포테그라 인수를 종결하며 성장의 무게중심을 해외로 옮기기 시작했습니다. 그래서 3개 보험라인의 손해율 방향과, 인수한 포테그라의 실제 이익 기여가 앞으로 실적을 흔드는 핵심 변수입니다.
핵심 요약
DB손해보험은 보험료로 조달한 돈을 유가증권·대출로 굴려, 보험에서 남긴 마진과 자산운용 이익을 비슷한 규모로 얻는 대형 손해보험사입니다 — 별도 영업이익 2.09조원이 보험에서 얻은 몫과 운용으로 얻은 몫으로 거의 반반(각 50%)입니다. 그룹 이익은 손해보험 본체에 집중돼(연결 부문 순이익의 90.8%가 손해보험) 본업의 둔화가 곧 회사 전체의 둔화로 이어집니다. 2025년은 보험수익(연결 16.4조원)이 늘고도 장기·자동차·일반 3개 라인의 손해율 상승으로 연결 순이익이 1.79조원(-3.4%)으로 감소했고 그 자리를 운용이익(+39%)이 메웠으며, 2026년 상반기 미국 스페셜티 보험사 포테그라 인수를 종결하며 성장의 무게중심을 해외로 옮기기 시작했습니다. 그래서 3개 보험라인의 손해율 방향과, 인수한 포테그라의 실제 이익 기여가 앞으로 실적을 흔드는 핵심 변수입니다.
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