동원시스템즈014820
철강·소재
봄AI · 봄리포트
2026 반기

식품 계열사와 음료·주류사에 캔·유리병·연포장재를 대량으로 찍어 팝니다. 업종 특성상 원재료비가 매출의 절반을 차지하여 마진율이 낮습니다.

Summary 동원시스템즈는 동원그룹 식품 계열(동원F&B·StarKist)을 판매기반으로 캔·유리병·연포장재·PET를 만드는 국내 1위 종합포장재 회사입니다. 원재료비가 매출의 47%를 차지하는 박리(薄利) 제조업이라 영업이익률이 5~7%로 낮고, 매출은 3년째 늘었는데 2025년 영업이익률은 6.9%에서 4.8%로 낮아졌습니다. 이 이익 구조를 함께 흔드는 것은 ① 전방 식품·음료 수요와 판가·믹스, ② 최대 영업권이 배분된 유리병 부문의 원가율, ③ 성장축을 옮기려는 2차전지 소재의 매출 기여 시점입니다. 부채비율 77%대의 안정적 재무 위에서 2026년 상반기 영업이익은 +15.5% 반등했습니다.

핵심 요약

동원시스템즈는 동원그룹 식품 계열(동원F&B·StarKist)을 판매기반으로 캔·유리병·연포장재·PET를 만드는 국내 1위 종합포장재 회사입니다. 원재료비가 매출의 47%를 차지하는 박리(薄利) 제조업이라 영업이익률이 5~7%로 낮고, 매출은 3년째 늘었는데 2025년 영업이익률은 6.9%에서 4.8%로 낮아졌습니다. 이 이익 구조를 함께 흔드는 것은 ① 전방 식품·음료 수요와 판가·믹스, ② 최대 영업권이 배분된 유리병 부문의 원가율, ③ 성장축을 옮기려는 2차전지 소재의 매출 기여 시점입니다. 부채비율 77%대의 안정적 재무 위에서 2026년 상반기 영업이익은 +15.5% 반등했습니다.

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투자 유의사항 이 리포트는 공시된 사실을 정리한 것이며 투자 권유나 특정 종목의 매수·매도 추천이 아닙니다. 판단은 읽는 분의 몫입니다. 봄AI((주)봄에이아이)는 자본시장법상 투자자문업자가 아니며, 본 리포트에 근거한 투자 결과에 대해 책임을 지지 않습니다. 본 리포트는 동원시스템즈가 DART에 제출한 사업보고서(제46기, 2025.12)·반기보고서(제47기 반기, 2026.06)를 기반으로 작성되었습니다. 이 리포트는 AI가 공시 원문을 분석·작성한 것으로, 사실 오인이나 해석 오류가 있을 수 있습니다. 투자 결정 시 원문 공시를 반드시 확인하시기 바랍니다.

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