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기계·로봇
봄AI · 봄리포트
2026 반기
금속을 깎는 소모성 절삭공구를 만들어 매출의 87%를 60여개국에 파는 수출 제조사입니다. 그 재고와 설비를 은행 차입으로 굴려, 영업이익의 절반 가까이가 금융비용으로 빠집니다.
Summary — 밀링·드릴·인서트 같은 소모성 절삭공구를 국내 5개·해외 10개 생산법인에서 만들어, 매출의 87%를 60여개국에 수출해 버는 회사입니다. 3년 연속 매출을 늘리며(2025년 6,394억원) 영업이익률 10% 안팎을 지켰지만, 매출의 70%에 달하는 재고(4,434억원)와 자본을 웃도는 차입(6,244억원)을 굴리느라 영업이익의 절반 가까이가 이자·환차손 등 금융비용으로 빠지는 고레버리지 구조입니다. 2026년 상반기 매출이 전년동기 대비 44% 급증하며 외형 확대의 기회와 운전자본·차입 동반 급증이라는 부담이 함께 커졌습니다. 실적을 흔드는 핵심 변수는 환율·금리 국면과 원재료(텅스텐) 가격, 그리고 상반기 급등한 마진과 신규 편입 3개사의 지속 여부입니다.
핵심 요약
밀링·드릴·인서트 같은 소모성 절삭공구를 국내 5개·해외 10개 생산법인에서 만들어, 매출의 87%를 60여개국에 수출해 버는 회사입니다. 3년 연속 매출을 늘리며(2025년 6,394억원) 영업이익률 10% 안팎을 지켰지만, 매출의 70%에 달하는 재고(4,434억원)와 자본을 웃도는 차입(6,244억원)을 굴리느라 영업이익의 절반 가까이가 이자·환차손 등 금융비용으로 빠지는 고레버리지 구조입니다. 2026년 상반기 매출이 전년동기 대비 44% 급증하며 외형 확대의 기회와 운전자본·차입 동반 급증이라는 부담이 함께 커졌습니다. 실적을 흔드는 핵심 변수는 환율·금리 국면과 원재료(텅스텐) 가격, 그리고 상반기 급등한 마진과 신규 편입 3개사의 지속 여부입니다.
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