에스에이엠티031330
디스플레이
봄AI · 봄리포트
2026 반기
삼성 메모리·부품을 받아 국내외 IT 제조사에 되파는 낮은 마진의 유통상입니다. 그래서 이익은 메모리 가격이 오르내리는 사이클을 그대로 탑니다.
Summary — 삼성전자에서 메모리·OLED·MLCC 같은 부품을 받아 국내외 IT 제조사에 되파는 직매입 유통상입니다. 파는 값의 96% 안팎이 사오는 값이라 유통 마진은 4% 수준으로 낮지만, 메모리 가격이 오르는 국면에 차입으로 재고를 대거 쌓아 그 재고를 오른 값에 팔아 이익을 키웁니다 — 2026년 상반기 매출총이익률이 3.9%에서 11.5%로 뛴 것이 그 구조를 보여줍니다. 다만 그 성장의 연료는 벌어들인 현금이 아니라 늘어나는 빚이라(영업현금흐름 2년 연속 마이너스·부채비율 93%→183%), 무엇이 이 회사를 흔드는지는 결국 메모리 가격 사이클과 삼성 단일 공급 한 곳에 달려 있습니다.
핵심 요약
삼성전자에서 메모리·OLED·MLCC 같은 부품을 받아 국내외 IT 제조사에 되파는 직매입 유통상입니다. 파는 값의 96% 안팎이 사오는 값이라 유통 마진은 4% 수준으로 낮지만, 메모리 가격이 오르는 국면에 차입으로 재고를 대거 쌓아 그 재고를 오른 값에 팔아 이익을 키웁니다 — 2026년 상반기 매출총이익률이 3.9%에서 11.5%로 뛴 것이 그 구조를 보여줍니다. 다만 그 성장의 연료는 벌어들인 현금이 아니라 늘어나는 빚이라(영업현금흐름 2년 연속 마이너스·부채비율 93%→183%), 무엇이 이 회사를 흔드는지는 결국 메모리 가격 사이클과 삼성 단일 공급 한 곳에 달려 있습니다.
이 아래는 로그인하면 읽을 수 있어요
카카오 계정으로 바로 시작할 수 있어요
- 01회사 개요
- 02수익성 분석
- 03안정성 분석
- 04자산 분석
- 05성장동력 분석
- 06정리
준비 중
시가총액-
주가 흐름
주가 데이터가 아직 없습니다