코나아이052400
IT·소프트웨어
봄AI · 봄리포트
2026 반기

카드를 직접 만들어 팔면서, 그 위에 프리미엄 메탈카드 미국 수출과 지역화폐 플랫폼으로 법니다. 2025년 이익이 매출보다 다섯 배 빠르게 늘며 매출원가율이 60%대에서 51.8%로 낮아졌습니다.

Summary 코나아이는 IC칩 스마트카드를 직접 설계·제조·발급하는 회사로, 국내 카드 재발급 수요 위에 자회사 코나엠이 만드는 프리미엄 메탈카드의 미국 수출과 법제화로 안착한 지역화폐 플랫폼을 얹어 법니다. 2025년 이익이 급증한 것은 이 두 축이 함께 커지며 원가율 낮은 품목으로 매출이 채워져 매출원가율이 60%대에서 51.8%로 내려갔기 때문이고, 그 힘은 2026년 반기(영업이익 +55%)에도 이어졌습니다. 재무는 이자 내는 빚이 400억원 안팎으로 3년째 제자리인 반면 현금이 그 여섯 배인 2,411억원으로, 무이자 정산성 부채 중심의 순현금 구조입니다. 실적을 흔드는 변수는 성장을 이끈 미국 소수 대형 고객 집중, 순이익의 두 배에 이르는 영업현금흐름의 정산 float 성격, 그리고 호텔·오너 관계사로 향하는 본업 밖 자본배분입니다.

핵심 요약

코나아이는 IC칩 스마트카드를 직접 설계·제조·발급하는 회사로, 국내 카드 재발급 수요 위에 자회사 코나엠이 만드는 프리미엄 메탈카드의 미국 수출과 법제화로 안착한 지역화폐 플랫폼을 얹어 법니다. 2025년 이익이 급증한 것은 이 두 축이 함께 커지며 원가율 낮은 품목으로 매출이 채워져 매출원가율이 60%대에서 51.8%로 내려갔기 때문이고, 그 힘은 2026년 반기(영업이익 +55%)에도 이어졌습니다. 재무는 이자 내는 빚이 400억원 안팎으로 3년째 제자리인 반면 현금이 그 여섯 배인 2,411억원으로, 무이자 정산성 부채 중심의 순현금 구조입니다. 실적을 흔드는 변수는 성장을 이끈 미국 소수 대형 고객 집중, 순이익의 두 배에 이르는 영업현금흐름의 정산 float 성격, 그리고 호텔·오너 관계사로 향하는 본업 밖 자본배분입니다.

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투자 유의사항 이 리포트는 공시된 사실을 정리한 것이며 투자 권유나 특정 종목의 매수·매도 추천이 아닙니다. 판단은 읽는 분의 몫입니다. 봄AI((주)봄에이아이)는 자본시장법상 투자자문업자가 아니며, 본 리포트에 근거한 투자 결과에 대해 책임을 지지 않습니다. 본 리포트는 코나아이가 DART에 제출한 사업보고서(제28기, 2025.12)·반기보고서(제29기 반기, 2026.06)를 기반으로 작성되었습니다. 이 리포트는 AI가 공시 원문을 분석·작성한 것으로, 사실 오인이나 해석 오류가 있을 수 있습니다. 투자 결정 시 원문 공시를 반드시 확인하시기 바랍니다.

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