화학102260
동성케미컬
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봄AI · 봄리포트
2026 반기
연결 매출의 61%가 자회사가 만드는 LNG선 초저온보냉재에서 발생합니다. 그런데 그 자회사 지분이 38%뿐이라, 늘어난 이익의 절반 이상은 지배주주가 아니라 비지배지분으로 흘러갑니다.
분석한 보고서사업보고서 2025 + 2026 반기· 연결
Summary
동성케미컬은 신발·산업용 폴리우레탄 소재를 직접 만드는 본체와, LNG선 화물창에 들어가는 초저온보냉재로 조선 사이클을 타는 자회사 동성화인텍을 한 연결에 묶은 회사입니다. 연결 외형과 이익 성장은 대부분 화인텍이 끌지만, 화인텍 지분이 38%에 그쳐 그 이익의 62%가 비지배지분으로 새어 나가고, 정작 지배주주 몫 순이익은 본체의 투자·외환 손실과 전년 일회성 소멸이 겹쳐 2025년 오히려 뒷걸음쳤습니다(450억→333억). 이 손익 구조를 흔드는 핵심 변수는 조선 사이클에 묶인 화인텍 수주잔고(2조원대)가 언제 매출로 바뀌는지, 그리고 지배기업 자체 손익이 회복되는지입니다.
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