이마트139480
유통
봄AI · 봄리포트
2026 반기
전국 대형마트·편의점·복합몰과 미국 그로서리에서 유통으로 수익을 창출합니다. 그래서 마진이 낮아, 이익은 매출 성장보다 매입원가와 비용을 얼마나 줄이느냐에 달려 있습니다.
Summary — 이마트는 대형마트·창고형 할인점·편의점·복합몰과 온라인에서 상품을 직접 매입해 되파는 유통이 매출의 73%를 차지하고, 미국 그로서리 등 해외(8.4%)를 더한 신세계그룹의 유통 지주회사입니다. 영업이익률이 1%대에 그치는 낮은 마진을 점포·물류라는 대규모 인프라의 회전으로 메우는 구조라, 2025년 이익 급반등도 매출이 늘어서가 아니라 매입원가를 낮추고 비용을 줄여 번 것이고 여기에 지마켓 재편에서 나온 일회성 처분이익이 순이익을 흑자로 돌렸습니다. 유통 본업의 마진 회복이 이어질지, 그리고 식음료·건설·합작 자회사의 부진이 언제 멈출지가 실적을 가르는 변수인데, 2026년 상반기엔 그 부진이 겹쳐 순손실이 재현됐습니다.
핵심 요약
이마트는 대형마트·창고형 할인점·편의점·복합몰과 온라인에서 상품을 직접 매입해 되파는 유통이 매출의 73%를 차지하고, 미국 그로서리 등 해외(8.4%)를 더한 신세계그룹의 유통 지주회사입니다. 영업이익률이 1%대에 그치는 낮은 마진을 점포·물류라는 대규모 인프라의 회전으로 메우는 구조라, 2025년 이익 급반등도 매출이 늘어서가 아니라 매입원가를 낮추고 비용을 줄여 번 것이고 여기에 지마켓 재편에서 나온 일회성 처분이익이 순이익을 흑자로 돌렸습니다. 유통 본업의 마진 회복이 이어질지, 그리고 식음료·건설·합작 자회사의 부진이 언제 멈출지가 실적을 가르는 변수인데, 2026년 상반기엔 그 부진이 겹쳐 순손실이 재현됐습니다.
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