HL만도

HL만도는 차량의 제동·조향·현가 섀시부품을 완성차에 파는 저마진·장치산업형 글로벌 부품사입니다. 2025년 매출은 환율과 인도·미국 성장에 힘입어 사상 최대 9.45조원까지 늘었지만, 한국 생산법인의 적자 전환과 품질보증비용 급증에 막혀 영업이익률은 3.8%에 머물렀고, 실제 이익을 떠받치는 무게중심은 한국이 아니라 중국·인도 해외법인으로 옮겨가 있습니다. 실적을 흔드는 핵심 변수는 적자로 돌아선 한국 법인의 회복 여부, 일회성으로 급증한 품질보증비용의 되돌림 여부, 그리고 상위 3개 고객에 매출의 47%가 쏠린 집중도입니다.