미원에스씨268280
화학
봄AI · 봄리포트
2026 반기

빛으로 굳는 UV·EB 경화 소재를 제조해 대부분을 수출합니다. 이익은 매출 크기보다 원재료 값과 공장 가동률에 따라 움직입니다.

Summary 국내 1위·세계 약 15%의 UV·EB 경화 소재 회사로, 판매가가 원재료 값에 연동돼 이익은 원재료 스프레드(판가−원가)와 가동률에서 갈립니다. 원재료가 안정되며 영업이익률이 2023년 5.1%에서 2025년 12.3%, 2026년 상반기 18.5%로 되살아났고, 사실상 차입금이 없는 순현금 재무 위에서 영업활동 현금으로 완주 제3공장 증설을 자체 감당합니다. 다만 매출의 절반(46.8%)이 미원 계열 해외법인에 집중돼 있어, 이들의 현지 수요와 미국 반덤핑 관세·환율이 이 실적을 흔드는 핵심 변수입니다.

핵심 요약

국내 1위·세계 약 15%의 UV·EB 경화 소재 회사로, 판매가가 원재료 값에 연동돼 이익은 원재료 스프레드(판가−원가)와 가동률에서 갈립니다. 원재료가 안정되며 영업이익률이 2023년 5.1%에서 2025년 12.3%, 2026년 상반기 18.5%로 되살아났고, 사실상 차입금이 없는 순현금 재무 위에서 영업활동 현금으로 완주 제3공장 증설을 자체 감당합니다. 다만 매출의 절반(46.8%)이 미원 계열 해외법인에 집중돼 있어, 이들의 현지 수요와 미국 반덤핑 관세·환율이 이 실적을 흔드는 핵심 변수입니다.

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투자 유의사항 이 리포트는 공시된 사실을 정리한 것이며 투자 권유나 특정 종목의 매수·매도 추천이 아닙니다. 판단은 읽는 분의 몫입니다. 봄AI((주)봄에이아이)는 자본시장법상 투자자문업자가 아니며, 본 리포트에 근거한 투자 결과에 대해 책임을 지지 않습니다. 본 리포트는 미원에스씨가 DART에 제출한 사업보고서(제9기) 및 반기보고서(제10기 반기)를 기반으로 작성되었습니다. 이 리포트는 AI가 공시 원문을 분석·작성한 것으로, 사실 오인이나 해석 오류가 있을 수 있습니다. 투자 결정 시 원문 공시를 반드시 확인하시기 바랍니다.

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