현대약품004310
제약·바이오
봄AI · 봄리포트
2026 반기
전문·일반의약품과 미에로화이바를 제조·판매해 매출총이익률 40%대의 수익을 냅니다. 그렇게 번 이익은 연구개발 투자와 운전자본 탓에 좀처럼 현금으로 남지 않습니다.
Summary — 현대약품은 천안·합천 공장에서 만든 의약품(매출의 83%)과 식이섬유음료 미에로화이바를 국내에 판매해, 원가 위에 40%대의 매출총이익률을 3년 내내 지키는 회사입니다. 다만 그 아래로 매년 늘어난 연구개발비와 증가하는 매출채권·재고가 영업이익을 크게 흔들고 영업현금흐름을 3년 연속 마이너스로 만들어, 보유 현금이 162억에서 25억까지 줄었습니다. 실적을 좌우하는 요인은 결국 매출 물량이 고정성 비용(연구개발·판매관리비)을 얼마나 넘어서느냐이며, 2026년 상반기에는 본업이 회복되고 보유 자기주식을 182억원에 매각해 재무 체력을 보강했습니다.
핵심 요약
현대약품은 천안·합천 공장에서 만든 의약품(매출의 83%)과 식이섬유음료 미에로화이바를 국내에 판매해, 원가 위에 40%대의 매출총이익률을 3년 내내 지키는 회사입니다. 다만 그 아래로 매년 늘어난 연구개발비와 증가하는 매출채권·재고가 영업이익을 크게 흔들고 영업현금흐름을 3년 연속 마이너스로 만들어, 보유 현금이 162억에서 25억까지 줄었습니다. 실적을 좌우하는 요인은 결국 매출 물량이 고정성 비용(연구개발·판매관리비)을 얼마나 넘어서느냐이며, 2026년 상반기에는 본업이 회복되고 보유 자기주식을 182억원에 매각해 재무 체력을 보강했습니다.
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