SK디스커버리

SK디스커버리는 스스로 제품을 만들어 팔지 않고 SK가스·SK케미칼·SK플라즈마 같은 자회사가 올려보내는 배당만으로 사는 순수지주회사입니다. 지주 본체만 떼어 본 별도 영업수익 649억은 전액이 배당수입이고, 그 82%가 SK가스 한 곳에서 나옵니다. 배당에서 나오는 별도 영업이익은 3년 내내 평탄하지만, 별도 순이익은 자회사 실적과 무관한 SK에코플랜트 주가수익스왑 평가손익에 해마다 크게 널뜁니다. 이 구조를 흔드는 것은 두 가지입니다 — 배당 재원과 이자·상환 여력을 좌우하는 SK가스의 배당 지속성·주가, 그리고 별도 순이익을 오르내리게 하는 SK에코플랜트 주가(파생상품 만기 2028.6)입니다.