S-Oil010950
에너지·유틸리티
봄AI · 봄리포트
2026 반기
아람코에서 들여온 원유를 정제해 석유·윤활·화학 제품으로 바꿔 판매합니다. 그래서 이익은 회사가 정하지 못하는 정제마진·화학 스프레드에 따라 크게 움직입니다.
Summary — S-Oil은 대주주 사우디 아람코(지분 63.4%)에서 장기계약으로 들여온 원유를 정제해 석유제품·윤활기유·화학제품으로 바꿔 파는 정유 중심 회사입니다. 매출은 정유가 78.8%로 압도하지만 이익의 주체는 갈려, 2024~2025년에는 정유가 적자이고 석유화학마저 2025년 적자로 돌아선 동안 윤활 홀로 이익을 지탱해 영업이익률이 0.69%까지 낮아졌습니다. 이익의 방향을 회사가 아니라 회사 밖 정제마진·화학 스프레드가 좌우하고 있어, 2026년 상반기에는 정제마진 급반등으로 반기 영업이익이 2조 1,961억으로 직전 3년 합계를 넘겼습니다. 그 변동성 위에 9조 2,580억 규모의 샤힌 석유화학 프로젝트가 부채비율 199%·건설중인자산 8.6조의 형태로 더해져 완공·가동을 기다립니다.
핵심 요약
S-Oil은 대주주 사우디 아람코(지분 63.4%)에서 장기계약으로 들여온 원유를 정제해 석유제품·윤활기유·화학제품으로 바꿔 파는 정유 중심 회사입니다. 매출은 정유가 78.8%로 압도하지만 이익의 주체는 갈려, 2024~2025년에는 정유가 적자이고 석유화학마저 2025년 적자로 돌아선 동안 윤활 홀로 이익을 지탱해 영업이익률이 0.69%까지 낮아졌습니다. 이익의 방향을 회사가 아니라 회사 밖 정제마진·화학 스프레드가 좌우하고 있어, 2026년 상반기에는 정제마진 급반등으로 반기 영업이익이 2조 1,961억으로 직전 3년 합계를 넘겼습니다. 그 변동성 위에 9조 2,580억 규모의 샤힌 석유화학 프로젝트가 부채비율 199%·건설중인자산 8.6조의 형태로 더해져 완공·가동을 기다립니다.
이 아래는 로그인하면 읽을 수 있어요
카카오 계정으로 바로 시작할 수 있어요
- 01회사 개요
- 02수익성 분석
- 03안정성 분석
- 04자산 분석
- 05성장동력 분석
- 06정리
준비 중
시가총액-
주가 흐름
주가 데이터가 아직 없습니다