에스원012750
IT·소프트웨어
봄AI · 봄리포트
2026 반기

집집마다 깐 경보설비와 남의 빌딩을 대신 맡아 관리하는 서비스로 수익을 창출합니다. 그래서 이익은 설비값이 아니라 인건비에 따라 움직입니다.

Summary 에스원은 경보설비·출동망 위의 물리보안과 삼성 계열 빌딩을 기반으로 한 부동산관리·보안SI로 매출 약 2.89조원을 올리는 종합 보안·시설관리 회사입니다. 빚이 사실상 없고 순현금이 약 8,634억원 쌓여 있어 30년째 배당을 이어가지만, 매출의 약 35%가 삼성 계열에서 나오고 이익을 가르는 것은 설비 감가상각이 아니라 인건비를 재계약 단가로 얼마나 전가하느냐입니다. 실제로 2026년 상반기에는 인건비성 비용이 늘며 영업이익이 전년동기보다 27% 줄었습니다.

핵심 요약

에스원은 경보설비·출동망 위의 물리보안과 삼성 계열 빌딩을 기반으로 한 부동산관리·보안SI로 매출 약 2.89조원을 올리는 종합 보안·시설관리 회사입니다. 빚이 사실상 없고 순현금이 약 8,634억원 쌓여 있어 30년째 배당을 이어가지만, 매출의 약 35%가 삼성 계열에서 나오고 이익을 가르는 것은 설비 감가상각이 아니라 인건비를 재계약 단가로 얼마나 전가하느냐입니다. 실제로 2026년 상반기에는 인건비성 비용이 늘며 영업이익이 전년동기보다 27% 줄었습니다.

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투자 유의사항 이 리포트는 공시된 사실을 정리한 것이며 투자 권유나 특정 종목의 매수·매도 추천이 아닙니다. 판단은 읽는 분의 몫입니다. 봄AI((주)봄에이아이)는 자본시장법상 투자자문업자가 아니며, 본 리포트에 근거한 투자 결과에 대해 책임을 지지 않습니다. 본 리포트는 에스원이 DART에 제출한 사업보고서(2025.12)·반기보고서(2026.06)를 기반으로 작성되었습니다. 이 리포트는 AI가 공시 원문을 분석·작성한 것으로, 사실 오인이나 해석 오류가 있을 수 있습니다. 투자 결정 시 원문 공시를 반드시 확인하시기 바랍니다.

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