한솔케미칼014680
화학
봄AI · 봄리포트
2026 반기

반도체·디스플레이·이차전지에 들어가는 고순도 소재를 생산하여 대형 전방고객에 판매합니다. 그래서 실적의 방향은 고마진 전자·이차전지소재 한 부문이 좌우합니다.

Summary 한솔케미칼은 과산화수소·박막소재·QD·음극바인더 같은 고순도 소재를 삼성전자·SK하이닉스·TSMC·LG에너지솔루션 등 대형 반도체·배터리 고객에 파는 정밀화학 소재기업입니다. 매출·영업이익·순이익이 3년 연속 함께 늘고 영업이익률도 16.1%에서 17.7%로 오르며, 성장의 대부분을 고마진 전자·이차전지소재 한 부문이 만듭니다(2025년 매출 증가 1,076억원 중 이 부문이 998억원). 여기에 관계회사 삼영순화의 지분법이익이 순이익의 약 16%를 채우고, 부채비율 35.9%·이자보상배율 20배 이상으로 재무가 안정적이어서 이익의 질을 뒷받침합니다. 이 구조를 흔드는 변수는 성장 엔진인 전자소재가 2026년 상반기 전년동기 수준에 멈춰 선 점과, 매출채권·재고가 매출보다 빠르게 늘고 있는 점입니다.

핵심 요약

한솔케미칼은 과산화수소·박막소재·QD·음극바인더 같은 고순도 소재를 삼성전자·SK하이닉스·TSMC·LG에너지솔루션 등 대형 반도체·배터리 고객에 파는 정밀화학 소재기업입니다. 매출·영업이익·순이익이 3년 연속 함께 늘고 영업이익률도 16.1%에서 17.7%로 오르며, 성장의 대부분을 고마진 전자·이차전지소재 한 부문이 만듭니다(2025년 매출 증가 1,076억원 중 이 부문이 998억원). 여기에 관계회사 삼영순화의 지분법이익이 순이익의 약 16%를 채우고, 부채비율 35.9%·이자보상배율 20배 이상으로 재무가 안정적이어서 이익의 질을 뒷받침합니다. 이 구조를 흔드는 변수는 성장 엔진인 전자소재가 2026년 상반기 전년동기 수준에 멈춰 선 점과, 매출채권·재고가 매출보다 빠르게 늘고 있는 점입니다.

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투자 유의사항 이 리포트는 공시된 사실을 정리한 것이며 투자 권유나 특정 종목의 매수·매도 추천이 아닙니다. 판단은 읽는 분의 몫입니다. 봄AI((주)봄에이아이)는 자본시장법상 투자자문업자가 아니며, 본 리포트에 근거한 투자 결과에 대해 책임을 지지 않습니다. 본 리포트는 한솔케미칼이 DART에 제출한 사업보고서(제46기, 2025.12)·반기보고서(제47기 반기, 2026.06)를 기반으로 작성되었습니다. 이 리포트는 AI가 공시 원문을 분석·작성한 것으로, 사실 오인이나 해석 오류가 있을 수 있습니다. 투자 결정 시 원문 공시를 반드시 확인하시기 바랍니다.

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