바텍043150
의료
봄AI · 봄리포트
2026 반기
치과용 3D CT를 만들어 매출의 90% 넘게 해외에 파는 세계 1위 제조사입니다. 그래서 제품 마진은 높지만, 순이익은 관계사 실적과 환율에 따라 크게 출렁입니다.
Summary — 바텍은 치과용 디지털 X-ray와 3D CT를 화성 본사에서 직접 만들어 약 90개국에 수출하는 세계 1위 덴탈 이미징 제조사로, 매출의 92.6%가 수출이고 고마진 3D CT가 별도 매출의 62%를 채웁니다. 제품의 가격결정력은 살아 있어 별도 영업이익은 3년 연속 늘었지만(454억→653억원), 확대된 해외 판매망 비용과 인플레이션으로 연결 영업이익률은 16.6%에서 12.8%까지 낮아졌습니다. 재무는 실질 순현금 1,180억원에 이자보상배율 21배로 매우 튼튼하지만, 정작 순이익을 흔드는 변수는 본업 밖에 있습니다 — 센서를 공급하는 관계사 레이언스의 실적과 환율이 그것으로, 2025년엔 레이언스 적자 전환과 외환이익 축소로 순이익이 29% 줄었다가 2026년 상반기 레이언스 흑자 전환으로 88% 되돌아왔습니다.
핵심 요약
바텍은 치과용 디지털 X-ray와 3D CT를 화성 본사에서 직접 만들어 약 90개국에 수출하는 세계 1위 덴탈 이미징 제조사로, 매출의 92.6%가 수출이고 고마진 3D CT가 별도 매출의 62%를 채웁니다. 제품의 가격결정력은 살아 있어 별도 영업이익은 3년 연속 늘었지만(454억→653억원), 확대된 해외 판매망 비용과 인플레이션으로 연결 영업이익률은 16.6%에서 12.8%까지 낮아졌습니다. 재무는 실질 순현금 1,180억원에 이자보상배율 21배로 매우 튼튼하지만, 정작 순이익을 흔드는 변수는 본업 밖에 있습니다 — 센서를 공급하는 관계사 레이언스의 실적과 환율이 그것으로, 2025년엔 레이언스 적자 전환과 외환이익 축소로 순이익이 29% 줄었다가 2026년 상반기 레이언스 흑자 전환으로 88% 되돌아왔습니다.
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