KH바텍060720
전자부품·기기
봄AI · 봄리포트
2026 1분기
스마트폰 폴더블 힌지와 금속 외장부품을 큰 고객 한 곳에 만들어 팝니다. 그래서 매출과 이익은 그 고객의 폴더블 물량을 따라 크게 출렁입니다.
Summary — KH바텍은 알루미늄·마그네슘을 다이캐스팅·CNC로 가공해 스마트폰 폴더블 힌지와 외장부품을 만드는 금속가공 회사입니다. 매출의 약 73%가 단일 대형 고객 한 곳에서 나오고 그 물량이 폴더블 스마트폰 세대 전환에 묶여 있어, 한 해 매출이 -14.5%(2024)에서 +36.6%(2025)로 뒤집힐 만큼 실적의 진폭이 큽니다. 마진은 기술로 지키는 구조가 아니라 원가·물량에 눌리는 구조여서, 매출이 회복돼도 매출총이익률은 3년째 낮아졌습니다(20.1%→14.4%). 지금은 이 회사를 흔드는 축이 하나 더 생겼습니다 — 베트남 자동차부품·로봇 신사업으로 무게중심을 옮기며, 그 초기 설비투자 비용이 마진과 현금흐름을 누르는 전환기입니다.
핵심 요약
KH바텍은 알루미늄·마그네슘을 다이캐스팅·CNC로 가공해 스마트폰 폴더블 힌지와 외장부품을 만드는 금속가공 회사입니다. 매출의 약 73%가 단일 대형 고객 한 곳에서 나오고 그 물량이 폴더블 스마트폰 세대 전환에 묶여 있어, 한 해 매출이 -14.5%(2024)에서 +36.6%(2025)로 뒤집힐 만큼 실적의 진폭이 큽니다. 마진은 기술로 지키는 구조가 아니라 원가·물량에 눌리는 구조여서, 매출이 회복돼도 매출총이익률은 3년째 낮아졌습니다(20.1%→14.4%). 지금은 이 회사를 흔드는 축이 하나 더 생겼습니다 — 베트남 자동차부품·로봇 신사업으로 무게중심을 옮기며, 그 초기 설비투자 비용이 마진과 현금흐름을 누르는 전환기입니다.
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