서호전기065710
운송·물류
봄AI · 봄리포트
2026 반기

발주처가 지명하는 항만 크레인 자동화 제어시스템을 수주·납품합니다. 프로젝트 주기에 따라 매출은 변동하지만, 마진은 지켜집니다.

Summary 서호전기는 소수의 대형 발주처가 지명하는 항만 크레인 자동화 제어시스템을, 프로젝트 진행률에 따라 매출로 인식하며(진행기준) 수익을 냅니다. 매출은 2024년 465억에서 2025년 1,166억으로 프로젝트 주기를 따라 크게 변동하지만, 매출이 절반 수준으로 줄어든 해에도 매출총이익률 37.5%를 지키는 지명 기반 가격결정력이 이 회사의 중심입니다. 설비투자가 거의 없는 무차입·순현금 구조 위에서 벌어들인 현금을 배당성향 130%로 되돌려 주며, 실적의 크기를 가르는 변수는 소수 발주처의 수주와 그 프로젝트의 진행 일정입니다.

핵심 요약

서호전기는 소수의 대형 발주처가 지명하는 항만 크레인 자동화 제어시스템을, 프로젝트 진행률에 따라 매출로 인식하며(진행기준) 수익을 냅니다. 매출은 2024년 465억에서 2025년 1,166억으로 프로젝트 주기를 따라 크게 변동하지만, 매출이 절반 수준으로 줄어든 해에도 매출총이익률 37.5%를 지키는 지명 기반 가격결정력이 이 회사의 중심입니다. 설비투자가 거의 없는 무차입·순현금 구조 위에서 벌어들인 현금을 배당성향 130%로 되돌려 주며, 실적의 크기를 가르는 변수는 소수 발주처의 수주와 그 프로젝트의 진행 일정입니다.

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투자 유의사항 이 리포트는 공시된 사실을 정리한 것이며 투자 권유나 특정 종목의 매수·매도 추천이 아닙니다. 판단은 읽는 분의 몫입니다. 봄AI((주)봄에이아이)는 자본시장법상 투자자문업자가 아니며, 본 리포트에 근거한 투자 결과에 대해 책임을 지지 않습니다. 본 리포트는 서호전기가 DART에 제출한 제38기 사업보고서(2025.12) 및 제39기 반기보고서(2026.06)를 기반으로 작성되었습니다. 이 리포트는 AI가 공시 원문을 분석·작성한 것으로, 사실 오인이나 해석 오류가 있을 수 있습니다. 투자 결정 시 원문 공시를 반드시 확인하시기 바랍니다.

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