대웅제약069620
제약·바이오
봄AI · 봄리포트
2026 반기

수출을 중심으로 성장하는 보툴리눔 톡신 나보타와 자체 개발 신약을 판매해 수익을 창출합니다. 그 결과 원가율이 낮아지면서 영업이익률도 3년 연속 개선됐습니다.

Summary 대웅제약은 자체 공장에서 만든 의약품을 파는 제조사로, 고마진 수출 품목 나보타(2025년 2,289억, 수출 84%)와 자체 신약이 원가율을 낮춰 영업이익률을 8.9%에서 12.5%까지 끌어올렸습니다. 다만 그렇게 번 돈을 초과가동 공장의 증설과 신약 R&D에 다시 쏟아 차입금을 2년 새 두 배(4,374억→8,273억)로 늘리는 확장 국면에 있고, 맨 아래 순이익은 관계기업 손상·종속기업 처분이익 같은 본업 밖 항목에 해마다 크게 흔들립니다. 이 회사를 읽는 핵심 변수는 나보타 수출이 계속 커지는지, 그리고 증설한 설비가 언제 매출로 돌아오는지입니다.

핵심 요약

대웅제약은 자체 공장에서 만든 의약품을 파는 제조사로, 고마진 수출 품목 나보타(2025년 2,289억, 수출 84%)와 자체 신약이 원가율을 낮춰 영업이익률을 8.9%에서 12.5%까지 끌어올렸습니다. 다만 그렇게 번 돈을 초과가동 공장의 증설과 신약 R&D에 다시 쏟아 차입금을 2년 새 두 배(4,374억→8,273억)로 늘리는 확장 국면에 있고, 맨 아래 순이익은 관계기업 손상·종속기업 처분이익 같은 본업 밖 항목에 해마다 크게 흔들립니다. 이 회사를 읽는 핵심 변수는 나보타 수출이 계속 커지는지, 그리고 증설한 설비가 언제 매출로 돌아오는지입니다.

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투자 유의사항 이 리포트는 공시된 사실을 정리한 것이며 투자 권유나 특정 종목의 매수·매도 추천이 아닙니다. 판단은 읽는 분의 몫입니다. 봄AI((주)봄에이아이)는 자본시장법상 투자자문업자가 아니며, 본 리포트에 근거한 투자 결과에 대해 책임을 지지 않습니다. 본 리포트는 대웅제약이 DART에 제출한 사업보고서(2025.12) 및 반기보고서(2026.06)를 기반으로 작성되었습니다. 이 리포트는 AI가 공시 원문을 분석·작성한 것으로, 사실 오인이나 해석 오류가 있을 수 있습니다. 투자 결정 시 원문 공시를 반드시 확인하시기 바랍니다.

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