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봄AI · 봄리포트
2026 반기
'P의 거짓' 같은 자체 IP와 이미 서비스 중인 라이브 게임으로 게임을 팔아 수익을 냅니다. 개발비를 그때그때 비용으로 처리하는 구조라, 이익은 대형 신작·DLC 출시 여부에 따라 크게 변동합니다.
Summary — 네오위즈는 게임을 자체 개발하고 국내외 개발사의 게임을 사와 서비스(퍼블리싱)해, 'P의 거짓' 같은 자체 IP와 이미 서비스 중인 라이브 게임으로 수익을 냅니다. 자체 개발비를 무형자산으로 쌓지 않고 전액 그때그때 비용 처리하는데도 순이익이 나고, 이자 내는 빚 없이 유동자금 3,070억원을 순현금으로 쌓았습니다. 다만 실적은 대형 신작·DLC의 출시 유무에 크게 좌우돼, 2025년 회수 구간엔 영업이익률이 13.9%까지 올랐다가 신작 공백기인 2026년 상반기엔 본업 영업이익이 절반 수준으로 줄고 그 자리를 금융·지분법 이익이 메웠습니다 — 관건은 다음 신작·DLC가 언제·얼마나 매출을 만드느냐이고, 그 사이 매출 기반은 라이브 서비스 매출(약 60%)이 받칩니다.
핵심 요약
네오위즈는 게임을 자체 개발하고 국내외 개발사의 게임을 사와 서비스(퍼블리싱)해, 'P의 거짓' 같은 자체 IP와 이미 서비스 중인 라이브 게임으로 수익을 냅니다. 자체 개발비를 무형자산으로 쌓지 않고 전액 그때그때 비용 처리하는데도 순이익이 나고, 이자 내는 빚 없이 유동자금 3,070억원을 순현금으로 쌓았습니다. 다만 실적은 대형 신작·DLC의 출시 유무에 크게 좌우돼, 2025년 회수 구간엔 영업이익률이 13.9%까지 올랐다가 신작 공백기인 2026년 상반기엔 본업 영업이익이 절반 수준으로 줄고 그 자리를 금융·지분법 이익이 메웠습니다 — 관건은 다음 신작·DLC가 언제·얼마나 매출을 만드느냐이고, 그 사이 매출 기반은 라이브 서비스 매출(약 60%)이 받칩니다.
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