제약·바이오128940
한미약품
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봄AI · 봄리포트
2026 반기
국내 처방 1위 완제의약품을 기반으로 안정적인 실적을 냅니다. 여기에 신약 기술수출 계약금이 더해지면 특정 분기의 이익이 크게 확대됩니다.
분석한 보고서사업보고서 2025 + 2026 반기· 연결
Summary
한미약품은 로수젯·아모잘탄 같은 자체 개발 복합신약을 경기 화성·평택 공장에서 직접 만들어 파는 제약사로, 회사 기재로 8년 연속 국내 원외처방 매출 1위입니다. 이 본업 마진은 저부가 원료를 줄이고 고부가 복합신약·기술료로 제품 믹스를 옮기며 2025년 영업이익률 16.7%까지 실력으로 올랐습니다. 여기에 비만·대사 신약을 임상 도중 글로벌 제약사에 넘기고 받는 기술수출 계약금이 얹혀, 2026년 상반기 일라이릴리 계약금(USD 7,500만)이 반기 영업이익을 54.7% 끌어올렸습니다. 상시 이익은 제조 본업이 다지고, 이익의 상방과 변동성은 비만·대사 신약 기술수출이 쥔 구조가 이 회사를 가르는 핵심입니다.
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