파마리서치214450
의료
봄AI · 봄리포트
2026 반기

연어 DNA에서 뽑은 원료를 직접 만들어 리쥬란 미용 제품을 판매합니다. 매출이 3년 새 두 배로 느는 동안 영업이익률은 오히려 35%에서 40%로 올랐습니다.

Summary 파마리서치는 연어 생식세포에서 분리한 재생물질(PDRN·PN)을 원료부터 완제품까지 자사 공장에서 직접 만들어, 리쥬란을 앞세운 의료기기·화장품으로 파는 재생의학 제조사입니다. 매출이 3년 새 2,610억에서 5,363억으로 두 배 크는 동안 원료 내재화와 고마진 미용 믹스로 영업이익률이 35.3%에서 40.0%로 올랐고, 이자 내는 빚 없이 순현금 2,901억(별도)을 쌓은 실질적 무차입 회사입니다. 이 구조를 흔들 변수는 2027년 10월부터 열리는 전환상환우선주(RCPS) 2,000억의 상환·전환(약 11.3% 희석)과, 금액을 아직 매길 수 없는 자회사·본사의 규제당국 소송입니다.

핵심 요약

파마리서치는 연어 생식세포에서 분리한 재생물질(PDRN·PN)을 원료부터 완제품까지 자사 공장에서 직접 만들어, 리쥬란을 앞세운 의료기기·화장품으로 파는 재생의학 제조사입니다. 매출이 3년 새 2,610억에서 5,363억으로 두 배 크는 동안 원료 내재화와 고마진 미용 믹스로 영업이익률이 35.3%에서 40.0%로 올랐고, 이자 내는 빚 없이 순현금 2,901억(별도)을 쌓은 실질적 무차입 회사입니다. 이 구조를 흔들 변수는 2027년 10월부터 열리는 전환상환우선주(RCPS) 2,000억의 상환·전환(약 11.3% 희석)과, 금액을 아직 매길 수 없는 자회사·본사의 규제당국 소송입니다.

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투자 유의사항 이 리포트는 공시된 사실을 정리한 것이며 투자 권유나 특정 종목의 매수·매도 추천이 아닙니다. 판단은 읽는 분의 몫입니다. 봄AI((주)봄에이아이)는 자본시장법상 투자자문업자가 아니며, 본 리포트에 근거한 투자 결과에 대해 책임을 지지 않습니다. 본 리포트는 파마리서치(주)가 DART에 제출한 사업보고서(제25기, 2025.12)·반기보고서(제26기 반기, 2026.06)를 기반으로 작성되었습니다. 이 리포트는 AI가 공시 원문을 분석·작성한 것으로, 사실 오인이나 해석 오류가 있을 수 있습니다. 투자 결정 시 원문 공시를 반드시 확인하시기 바랍니다.

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