HPSP403870
반도체
봄AI · 봄리포트
2026 반기
세계에서 유일하게 양산에 적용된 고압 수소 어닐링(HPA) 장비로 수익을 창출합니다. 그래서 매출이 줄어든 해에도 영업이익률은 50%대를 지킵니다.
Summary — HPSP는 미세공정 반도체의 계면 결함을 없애는 세계 유일의 HPA 장비 GENI-SYS를 만들어, 글로벌 로직·파운드리와 메모리 대형 고객에게 팝니다. 경쟁 장비가 없어 가격을 스스로 정하기에 매출이 줄어도 50%대 영업이익률과 무차입을 지키고, 번 돈은 대부분 현금으로 남습니다. 다만 이익의 크기는 소수 대형 고객의 설비투자 사이클에 크게 흔들리며, 매출의 절반이 상위 2개 고객에 쏠려 있고 사모펀드 대주주가 반년 만에 지분을 절반으로 줄였다는 두 가지 위험 요인이 그 뒷면에 놓여 있습니다.
핵심 요약
HPSP는 미세공정 반도체의 계면 결함을 없애는 세계 유일의 HPA 장비 GENI-SYS를 만들어, 글로벌 로직·파운드리와 메모리 대형 고객에게 팝니다. 경쟁 장비가 없어 가격을 스스로 정하기에 매출이 줄어도 50%대 영업이익률과 무차입을 지키고, 번 돈은 대부분 현금으로 남습니다. 다만 이익의 크기는 소수 대형 고객의 설비투자 사이클에 크게 흔들리며, 매출의 절반이 상위 2개 고객에 쏠려 있고 사모펀드 대주주가 반년 만에 지분을 절반으로 줄였다는 두 가지 위험 요인이 그 뒷면에 놓여 있습니다.
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